Le 11 juin 2026, S&P Global Ratings a attribué à African Export-Import Bank (Afreximbank) une note d’émetteur de long terme de BBB+ et une note de court terme de A-2, assorties d’une perspective stable,  confirmant la qualité d’investissement de la banque panafricaine et marquant son retour dans la catégorie « investment grade » près de douze ans après la dernière évaluation de l’agence.  Cette décision a été saluée par la direction d’Afreximbank comme un signal fort pour les investisseurs internationaux.

Selon la banque, la nouvelle notation reflète la reconnaissance par S&P du rôle d’Afreximbank comme prêteur contracyclique au service des économies africaines et de la montée en puissance du soutien de ses actionnaires souverains et institutionnels. S&P met en avant la solidité du profil de risque de l’institution et sa capacité à mobiliser des capitaux à long terme pour soutenir le commerce et la transformation industrielle du continent. Cette lecture converge avec les efforts de plusieurs banques africaines pour sécuriser un accès durable aux marchés internationaux de capitaux.

Dans sa note de recherche, l’agence souligne qu’Afreximbank affiche un ratio de capital fondé sur le risque (RAC) de  17,4 %  au 30 septembre 2025, en progression par rapport à  15,4 %  à fin 2024, ce qui conforte le profil de solvabilité de l’institution malgré une expansion soutenue du bilan.  Financial Afrik relève que cette amélioration intervient dans un contexte d’augmentation des expositions de la banque aux programmes de soutien aux États et aux entreprises stratégiques, notamment dans le cadre des mécanismes de réponse aux chocs externes.

“Le retour en catégorie investissement confirme la pertinence de notre mandat et renforce notre capacité à attirer des ressources compétitives au service de l’intégration commerciale africaine.” — Direction d’Afreximbank, Financial Afrik

L’analyse publiée le 15 juin 2026 rappelle que la décision de S&P intervient quelques mois après la rupture par Afreximbank de sa relation de notation avec Fitch, à la suite d’une dégradation jugée trop pénalisante au regard du rôle de la banque dans les restructurations de dettes souveraines en Afrique.  Cette séquence avait alimenté un débat sur la manière dont les grandes agences évaluent les mandats de politique publique assumés par les institutions financières africaines.  La prise de position de S&P, en mettant l’accent sur la mission contracyclique et le soutien actionnarial, fournit un contrepoint à cette controverse.

Un signal pour le coût du capital africain

Pour les marchés, la notation BBB+ place Afreximbank un cran au-dessus de la note souveraine de plusieurs grands États africains et au-dessus de la notation Baa2 accordée par Moody’s, renforçant la capacité de la banque à lever des financements en devises à des conditions plus favorables.  Des observateurs africains soulignent que ce statut peut se traduire par un allègement du coût du capital pour les projets structurants que la banque cofinance, en particulier dans les infrastructures, l’énergie et l’industrie manufacturière.

Dans un communiqué diffusé au siège du Caire le 15 juin 2026, la direction d’Afreximbank met en avant que la confirmation de la qualité d’investissement par S&P vient conforter le rôle de l’institution dans l’accompagnement de la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf) et des chaînes de valeur régionales.  Les autorités égyptiennes, pays hôte, voient dans cette reconnaissance un atout additionnel pour la place financière du Caire au sein de l’architecture africaine de financement du développement.

Un profil de risque encore sous surveillance

S&P avertit toutefois que le profil de liquidité et de financement d’Afreximbank reste plus tendu que celui d’autres institutions multilatérales notées dans la même catégorie, en raison d’une structure partiellement commerciale et d’un recours significatif aux ressources de marché. L’agence prévient qu’un affaiblissement durable de la couverture de liquidité à trois mois ou un recul de la capacité de la banque à mobiliser le soutien de ses actionnaires pourrait entraîner une révision à la baisse de la note dans un horizon de 18 à 24 mois.

Financial Afrik souligne que ces réserves imposent à la gouvernance d’Afreximbank de poursuivre le renforcement de ses fonds propres, notamment via les augmentations de capital en cours et une gestion prudente de la croissance de son portefeuille de prêts.  L’augmentation du ratio de capital et la discipline sur le risque de concentration sectorielle et géographique demeurent des paramètres clés pour préserver la qualité d’investissement nouvellement acquise.

Prochaine étape : tester la nouvelle signature sur les marchés

La banque indique que cette notation doit soutenir ses futures émissions obligataires et faciliter la syndication de prêts à long terme en faveur de projets d’industrialisation et de chaînes de valeur continentales. Plusieurs analystes africains estiment que le véritable test de la décision de S&P interviendra lors de la prochaine opération de marché d’Afreximbank, qui permettra de mesurer la réaction des investisseurs en termes de volumes souscrits et de niveau de spreads.

D’ici là, l’agence de notation prévient qu’elle continuera de surveiller l’évolution de la liquidité de la banque, la trajectoire de son capital et le comportement de ses principaux actionnaires lors des prochains appels de fonds.  Pour Afreximbank, la priorité est désormais de transformer cette reconnaissance en avantage concret de coût et de maturité de financement au bénéfice des projets africains qu’elle accompagne.