L’État du Sénégal vient de lever 108,8 milliards FCFA sur le marché financier régional, confirmant l’appétit des investisseurs pour la dette souveraine sénégalaise et la montée en puissance du financement par les marchés dans l’UEMOA.

Une levée réussie de 108,8 milliards FCFA

Le 27 février 2026, le Trésor public sénégalais a mobilisé exactement 108,785 milliards FCFA à l’issue d’une adjudication de bons et d’obligations assimilables du Trésor (BAT et OAT) sur le marché régional des titres publics de l’UEMOA. L’opération combinait des BAT de 364 jours et des OAT de maturités 3 et 5 ans, permettant au Trésor d’attirer à la fois les investisseurs de court terme et ceux recherchant des rendements plus longs.

Selon les données publiées à l’issue de l’adjudication, le montant mobilisé s’inscrit dans une dynamique de forte demande pour les titres sénégalais, dans un contexte marqué par des besoins importants de financement public dans la région. Cette levée intervient alors que Dakar a prévu, pour 2026, une stratégie active de recours aux marchés régionaux et internationaux afin de couvrir des besoins de financement supérieurs à 6 000 milliards FCFA.

Un marché régional au cœur de la stratégie de dette

Le marché financier de l’UEMOA, animé notamment par l’agence UMOA-Titres, est devenu un pilier du financement de la dette publique des États membres, dont le Sénégal fait partie. En 2025, le pays avait déjà levé près de 4 000 milliards FCFA via des émissions obligataires et des adjudications de titres publics, confirmant la profondeur croissante de ce marché.

Pour 2026, les autorités sénégalaises ont annoncé quatre emprunts obligataires par appel public à l’épargne, pour un montant total de 1 200 milliards FCFA, auxquels doit s’ajouter un Sukuk, dans le cadre d’une stratégie visant à diversifier les sources de financement et à privilégier autant que possible les ressources concessionnelles. La levée de 108,8 milliards FCFA s’inscrit ainsi dans un calendrier plus large d’opérations destinées à sécuriser les ressources nécessaires à la mise en œuvre des priorités économiques et sociales du pays.

Pourquoi le Sénégal emprunte-t-il sur le marché régional ?

Le recours aux marchés régionaux permet au Sénégal de financer son budget à des coûts jugés compétitifs, tout en réduisant sa dépendance vis-à-vis de la dette extérieure en devises. Les émissions en FCFA limitent le risque de change et s’appuient sur l’épargne disponible dans la zone, notamment auprès des banques, compagnies d’assurance et investisseurs institutionnels.

Par ailleurs, la bonne tenue des adjudications traduit la confiance des investisseurs dans la signature souveraine du Sénégal, sa trajectoire de croissance et sa capacité à respecter ses engagements. Le gouvernement vise néanmoins à maîtriser le coût moyen de la dette et à ramener le déficit budgétaire autour de 3% du PIB à l’horizon 2027, conformément aux critères de convergence de l’UEMOA.

Quels impacts pour l’économie sénégalaise ?

Les ressources mobilisées via cette adjudication de BAT et d’OAT sont destinées à financer les priorités du budget 2026 : projets d’infrastructures, programmes sociaux, investissements dans les secteurs porteurs et appui aux réformes structurelles. En soutenant l’exécution du plan de développement, ces levées de fonds contribuent à maintenir la dynamique de croissance, à renforcer les services publics et à améliorer l’attractivité du pays vis-à-vis des investisseurs privés.

À moyen terme, le développement du marché régional des titres publics offre aussi une opportunité d’approfondir la finance locale, d’élargir la base d’investisseurs et de créer une courbe de taux de référence utile aux entreprises qui souhaitent, elles aussi, se financer par le marché. Pour le Sénégal, la réussite répétée de ce type d’opérations renforce sa crédibilité financière et consolide son positionnement comme émetteur de référence dans l’espace UEMOA.