Les paiements intra-africains évoluent aujourd’hui entre deux grandes infrastructures : les stablecoins, issus de la blockchain, et le PAPSS, pilier institutionnel de la ZLECAf. L’avenir ressemblera bien plus à un modèle hybride qu’à un face-à-face où l’un éliminerait l’autre.

Pourquoi les paiements intra-africains doivent changer ?

Les paiements transfrontaliers restent parmi les plus chers et les plus lents au monde, avec une forte fragmentation liée à 42 monnaies nationales et des réglementations hétérogènes. La dépendance aux correspondants bancaires en dollars ou en euros allonge les délais (2 à 5 jours) et renchérit les coûts, ce qui pèse directement sur le commerce intra-africain et les PME.

En parallèle, les transferts de migrants vers l’Afrique (environ 54 milliards de dollars en 2023) restent grevés de commissions pouvant dépasser 6 dollars pour 100 dollars envoyés, alors que les solutions numériques commencent à faire chuter cette facture.

PAPSS : l’ossature réglementée des paiements intra-africains

Le PAPSS (Pan-African Payment and Settlement System), développé par l’Afreximbank avec l’Union africaine, est une infrastructure de règlement brut en temps réel qui permet à des entreprises de régler des transactions intra-africaines en monnaies locales. Concrètement, la banque de l’exportateur envoie les instructions de paiement à la banque centrale, qui les transmet à PAPSS, lequel les achemine vers la banque centrale et la banque du bénéficiaire avant que ce dernier ne reçoive les fonds en monnaie locale.

PAPSS connecte les systèmes RTGS des banques centrales, nettant chaque jour les positions entre devises africaines avant règlement des soldes résiduels par les banques centrales, ce qui réduit le besoin en devises fortes et les délais de compensation. L’objectif est clair : soutenir la ZLECAf en fluidifiant les paiements intra-africains et en limitant la fuite de valeur hors du continent.

Les nouveautés PAPSS : Marché des devises africaines

En juin 2025, PAPSS a lancé l’« African Currency Marketplace », une plateforme de change permettant des règlements directs en devises africaines, sans passer par le dollar ou l’euro. Cette place de marché vise à rendre accessibles des centaines de corridors aujourd’hui quasi inexploitables, faute de paires de devises directes fonctionnelles.

Ce marché entend réduire les délais et les coûts liés aux conversions multiples, tout en donnant une profondeur de marché aux monnaies africaines peu liquides. Il se positionne comme un maillon stratégique pour le commerce régional, mais également comme un futur pont avec les actifs numériques, notamment les stablecoins.

Stablecoins : la nouvelle colonne vertébrale crypto des flux africains

Les stablecoins sont des crypto-actifs indexés sur une monnaie fiduciaire (souvent le dollar) ou sur un panier d’actifs, pensés pour offrir une valeur relativement stable. Entre mi‑2024 et mi‑2025, l’Afrique subsaharienne a ainsi enregistré plus de 200 milliards de dollars de valeur transférée on-chain, dont 43 % via des stablecoins, signe d’une adoption massive.

En 2024, les stablecoins représentaient déjà plus de 40 % de l’activité crypto en Afrique, portés par les usages de paiements, de règlement de commerce international et de couverture contre la dépréciation des monnaies locales. Cette dynamique est particulièrement forte au Nigeria, en Afrique du Sud et au Kenya, où la volatilité monétaire et l’inflation poussent particuliers et entreprises à se tourner vers ces actifs numériques.

Cas d’usage concrets des stablecoins en Afrique

Les principaux usages des stablecoins sur le continent se structurent autour de quelques cas d’usage dominants.

• Remises migratoires et paiements internationaux : les utilisateurs économisent jusqu’à 85 % sur les coûts par rapport aux canaux traditionnels, avec des règlements quasi instantanés.
• Couverture contre l’inflation : dans les pays connaissant une forte dépréciation de leur monnaie, les stablecoins adossés au dollar servent de réserve de valeur et de compte d’attente entre deux opérations.
• Commerce transfrontalier et e‑commerce : des PME importatrices/exportatrices utilisent des stablecoins pour payer des fournisseurs, lisser les risques de change et réduire les délais de règlement sur plusieurs continents.

En supprimant plusieurs intermédiaires, ces actifs permettent des règlements en quelques minutes au lieu de jours, améliorant la trésorerie et la flexibilité des entreprises.

Vers des stablecoins africains intégrés à PAPSS

La montée en puissance des stablecoins soulève l’idée d’une plateforme africaine de stablecoins, évoquée par des responsables comme Vera Songwe, pour booster le commerce intra-africain et réduire encore les coûts de transferts. Des projets comme le cNGN au Nigeria montrent la voie de stablecoins adossés à des monnaies locales, susceptibles d’être interfacées avec des systèmes comme PAPSS.

Si PAPSS intégrait nativement des stablecoins réglementés (qu’ils soient indexés sur le dollar ou sur des monnaies africaines), les entreprises pourraient arbitrer en temps réel entre règlement crypto et règlement bancaire, selon les besoins de compliance, de liquidité et de couverture de change. Cela exigerait toutefois un travail réglementaire coordonné sur la lutte contre le blanchiment, la gestion des réserves et la supervision des émetteurs.