L’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) a d\u00e9cid\u00e9, lors de sa derni\u00e8re \u00e9valuation du 30 mai 2025, de maintenir la note de cr\u00e9dit souveraine de la France \u00e0 AA-, tout en conservant la perspective n\u00e9gative qui avait \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9e en f\u00e9vrier 2025. Ce statu quo signifie que la France \u00e9chappe, pour l\u2019instant, \u00e0 une nouvelle d\u00e9gradation de sa note, mais reste sous la menace d\u2019un abaissement futur si la situation des finances publiques ne s\u2019am\u00e9liore pas.<\/p>\n
Situation budg\u00e9taire inchang\u00e9e<\/b> : Depuis la derni\u00e8re modification de perspective en f\u00e9vrier, aucun changement significatif n\u2019est intervenu dans la trajectoire budg\u00e9taire du pays. S&P attend notamment la pr\u00e9sentation du budget 2026 et l\u2019issue des discussions sur la r\u00e9forme des retraites avant de prendre une d\u00e9cision d\u00e9finitive.<\/p>\n
Efforts attendus du gouvernement <\/b>: Le gouvernement, par la voix du Premier ministre Fran\u00e7ois Bayrou, doit trouver 40 milliards EUR d\u2019\u00e9conomies pour l\u2019an prochain et n\u2019exclut pas une hausse de la TVA pour financer les d\u00e9penses sociales. Toutefois, aucune mesure concr\u00e8te n\u2019a encore \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9e, ce qui laisse planer l\u2019incertitude sur la capacit\u00e9 r\u00e9elle \u00e0 redresser les finances publiques.<\/p>\n
P\u00e9riode d\u2019incertitude<\/b> : Selon l\u2019\u00e9conomiste Eric Dor, S&P laisse une derni\u00e8re chance au gouvernement. L\u2019agence de notation attend les prochaines \u00e9ch\u00e9ances budg\u00e9taires et politiques avant de trancher, d\u2019autant que les march\u00e9s financiers restent calmes et que les taux d\u2019emprunt fran\u00e7ais sont en baisse.<\/p>\nSignification de la perspective n\u00e9gative <\/h2>\n
Risque de d\u00e9gradation<\/b> : La perspective n\u00e9gative signifie que la note de la France pourrait \u00eatre abaiss\u00e9e dans les prochains mois si les promesses de redressement budg\u00e9taire ne sont pas tenues. <\/p>\n
Crit\u00e8res de surveillance<\/b> : S&P surveille particuli\u00e8rement l\u2019\u00e9volution de la croissance \u00e9conomique, la mise en \u0153uvre de la r\u00e9forme des retraites et la capacit\u00e9 du gouvernement \u00e0 pr\u00e9senter un budget cr\u00e9dible pour 2026.<\/p>\nComparaison avec les autres agences de notation <\/h2>\n
Fitch<\/b> : Note \u00e9galement la France AA- avec perspective n\u00e9gative, confirm\u00e9e lors de sa derni\u00e8re revue en mars 2025.<\/p>\n
Moody\u2019s<\/b> : Classe la France Aa3 (\u00e9quivalent AA-) mais avec perspective stable, sans modification r\u00e9cente.<\/p>\n
Historique<\/b> : S&P a abaiss\u00e9 la note de la France \u00e0 AA- en 2024 et a maintenu cette \u00e9valuation depuis, en soulignant les risques li\u00e9s \u00e0 la dette et au d\u00e9ficit public.<\/p>\nProchaines \u00e9tapes <\/h2>\n
Le gouvernement doit pr\u00e9senter avant le 14 juillet un plan g\u00e9n\u00e9ral de retour \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre des finances publiques. L\u2019ampleur et la cr\u00e9dibilit\u00e9 des mesures annonc\u00e9es seront d\u00e9terminantes pour la prochaine \u00e9valuation de S&P, attendue \u00e0 l\u2019automne 2025. En cas de mesures jug\u00e9es insuffisantes, une d\u00e9gradation de la note reste probable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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