Fitch Ratings avertit que le conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran pourrait peser sur la croissance mondiale, l\u2019inflation et les conditions financi\u00e8res, tandis que le cadre prudentiel r\u00e9gional de la CEMAC est jug\u00e9 capable d\u2019en att\u00e9nuer certains effets indirects.<\/p>\n
Dans une analyse publi\u00e9e en\u00a0juin 2026<\/b>, l\u2019agence am\u00e9ricaine\u00a0Fitch Ratings<\/b>\u00a0souligne que le conflit entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran pourrait peser sur la croissance mondiale, l\u2019inflation, les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie et les conditions financi\u00e8res.L\u2019agence estime que ces tensions g\u00e9opolitiques peuvent accro\u00eetre les risques pour plusieurs secteurs financiers, m\u00eame si certains syst\u00e8mes bancaires disposent de marges de r\u00e9sistance.<\/p>\n
Pour les \u00e9tablissements implant\u00e9s au Cameroun, en Centrafrique, au Congo, au Gabon, en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale et au Tchad,\u00a0\u00a0ce signal tranche avec la d\u00e9gradation rapide du risque souverain et bancaire observ\u00e9e dans d\u2019autres \u00e9conomies \u00e9mergentes expos\u00e9es au m\u00eame conflit\u00a0.Fitch a en effet r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 \u00ab\u00a0d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e\u00a0\u00bb la perspective de son portefeuille souverain mondial pour 2026, en raison du choc combin\u00e9 sur la croissance, l\u2019inflation et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat li\u00e9 \u00e0 la guerre \u00c9tats-Unis\u2013Iran.\u00a0Le message adress\u00e9 \u00e0 la CEMAC est donc que, pour l\u2019heure, la robustesse des banques amortit mieux le choc que ne le laissent supposer les fragilit\u00e9s macro\u00e9conomiques r\u00e9gionales.<\/p>\n
Pour les tr\u00e9sors publics comme pour les groupes bancaires internationaux expos\u00e9s \u00e0 l\u2019Afrique centrale,\u00a0\u00a0la capacit\u00e9 d\u2019absorption des banques locales est devenue une variable cl\u00e9 depuis que le conflit au Moyen-Orient a rench\u00e9ri le co\u00fbt du p\u00e9trole et tendu les march\u00e9s de capitaux\u00a0.Les \u00e9pisodes pr\u00e9c\u00e9dents de tensions \u00e9nerg\u00e9tiques au Moyen-Orient montrent qu\u2019un choc p\u00e9trolier prolong\u00e9 peut rapidement fragiliser les syst\u00e8mes bancaires des pays importateurs en comprimant les marges et en d\u00e9gradant la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit.\u00a0Dans ce contexte, la confirmation par Fitch que les banques de la CEMAC disposent de coussins suffisants est d\u00e9terminante pour maintenir les lignes de financement trade finance, les programmes de refinancement et les app\u00e9tits des investisseurs sur les dettes souveraines de la sous-r\u00e9gion.<\/p>\n
L\u2019appr\u00e9ciation de Fitch intervient alors que la Banque des \u00c9tats de l\u2019Afrique centrale (BEAC) et la Commission bancaire de l\u2019Afrique centrale (COBAC) ont, ces derni\u00e8res ann\u00e9es, renforc\u00e9 le cadre prudentiel et la surveillance des risques.La COBAC, pr\u00e9sid\u00e9e par le gouverneur de la BEAC, a instaur\u00e9 \u00e0 compter du 1er janvier 2025 un r\u00e9gime d\u2019agr\u00e9ment unique permettant \u00e0 une banque agr\u00e9\u00e9e dans un \u00c9tat de la CEMAC d\u2019ouvrir une succursale dans un autre pays membre sans obtenir un nouvel agr\u00e9ment. Cette r\u00e9forme vise \u00e0 renforcer l\u2019int\u00e9gration bancaire r\u00e9gionale.\u00a0\u00a0Cette architecture r\u00e9gionale est l\u2019une des raisons pour lesquelles les agences de notation consid\u00e8rent la CEMAC comme un bloc homog\u00e8ne plut\u00f4t que comme six march\u00e9s isol\u00e9s.<\/p>\n
Au-del\u00e0 du choc g\u00e9opolitique actuel,\u00a0\u00a0les banques d\u2019Afrique centrale sortent de plusieurs ann\u00e9es de resserrement mon\u00e9taire et d\u2019ajustements r\u00e9glementaires qui ont jou\u00e9 un r\u00f4le de stress test grandeur nature\u00a0.Selon les autorit\u00e9s r\u00e9gionales, la BEAC a maintenu depuis mars 2023 un taux directeur de r\u00e9f\u00e9rence (TIAO) de\u00a05,0\u00a0%, dans une posture de resserrement visant \u00e0 contenir les tensions inflationnistes et \u00e0 pr\u00e9server les r\u00e9serves ext\u00e9rieures de la zone.\u00a0Les banques commerciales ont d\u00fb adapter leurs structures de bilan \u00e0 un environnement de liquidit\u00e9 moins abondante et de co\u00fbt de refinancement plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n
En parall\u00e8le, les diagnostics de stabilit\u00e9 financi\u00e8re publi\u00e9s par la BEAC d\u00e9crivent un syst\u00e8me bancaire globalement solvable mais encore h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne, avec une concentration des vuln\u00e9rabilit\u00e9s sur quelques \u00e9tablissements.La Revue de stabilit\u00e9 financi\u00e8re consacr\u00e9e \u00e0 l\u2019Afrique centrale indique que la BEAC a maintenu en 2024 ses principaux taux directeurs inchang\u00e9s, avec un TIAO \u00e0\u00a05\u00a0%\u00a0et un taux de facilit\u00e9 de pr\u00eat marginal \u00e0\u00a06,75\u00a0%. La banque centrale a \u00e9galement men\u00e9 des op\u00e9rations de gestion de la liquidit\u00e9 afin d\u2019accompagner le fonctionnement du syst\u00e8me bancaire\u00a0\u00a0Ces contraintes ont contribu\u00e9 \u00e0 d\u00e9courager les strat\u00e9gies de croissance agressive par le cr\u00e9dit non collat\u00e9ralis\u00e9 et \u00e0 renforcer les buffers de capital et de liquidit\u00e9.<\/p>\n
Le conflit entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran agit aujourd\u2019hui comme un stress test suppl\u00e9mentaire en rench\u00e9rissant le co\u00fbt de l\u2019\u00e9nergie, en accentuant la volatilit\u00e9 des taux et en alimentant un climat d\u2019incertitude qui p\u00e8se sur les flux de capitaux vers les \u00e9conomies \u00e9mergentes.La crise \u00e9nerg\u00e9tique d\u00e9clench\u00e9e par la guerre a provoqu\u00e9 un choc d\u2019offre sur le p\u00e9trole et le gaz, avec une remont\u00e9e rapide des prix mondiaux et des tensions sur les approvisionnements en carburant.\u00a0Pour les \u00c9tats de la CEMAC, producteurs nets d\u2019hydrocarbures pour certains mais importateurs nets de produits raffin\u00e9s pour d\u2019autres, ce choc est \u00e0 la fois une source de recettes additionnelles et un facteur de pression budg\u00e9taire interne.<\/p>\n
Du point de vue des bilans bancaires, l\u2019analyse de Fitch rejoint celle qu\u2019elle d\u00e9veloppe pour d\u2019autres r\u00e9gions\u00a0: les expositions directes au risque iranien restent marginales, l\u2019essentiel du risque passant par des canaux macrofinanciers plut\u00f4t que par des contreparties sp\u00e9cifiques.Dans son rapport Global Economic Outlook de juin\u00a02026, Fitch insiste sur le fait que le choc p\u00e9trolier li\u00e9 \u00e0 la guerre \u00c9tats-Unis\u2013Iran p\u00e8se sur la croissance mondiale, mais que la profondeur des syst\u00e8mes bancaires locaux et la mont\u00e9e en puissance des r\u00e9gulateurs r\u00e9gionaux ont am\u00e9lior\u00e9 la capacit\u00e9 d\u2019absorption par rapport aux crises des ann\u00e9es\u00a01970.\u00a0\u00a0La notion de r\u00e9silience utilis\u00e9e pour la CEMAC renvoie ainsi \u00e0 cette capacit\u00e9 \u00e0 encaisser un choc externe s\u00e9v\u00e8re sans remise en cause imm\u00e9diate de la solvabilit\u00e9 agr\u00e9g\u00e9e.<\/p>\n
L\u2019avis rendu public le 24\u00a0juin par Financial Afrik ne met toutefois pas le secteur bancaire d\u2019Afrique centrale \u00e0 l\u2019abri d\u2019un durcissement ult\u00e9rieur de la grille de lecture des agences.En abaissant \u00e0 \u00ab\u00a0d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e\u00a0\u00bb sa perspective globale sur la dette souveraine, Fitch pr\u00e9vient que la combinaison d\u2019un choc \u00e9nerg\u00e9tique, d\u2019une hausse des taux mondiaux et d\u2019une croissance ralentie pourrait finir par fragiliser les marges bancaires, la qualit\u00e9 des actifs et la capacit\u00e9 des \u00c9tats \u00e0 soutenir leurs syst\u00e8mes financiers.\u00a0Pour la CEMAC, la trajectoire de consolidation budg\u00e9taire, la gouvernance des entreprises publiques et la discipline de cr\u00e9dit dans les secteurs p\u00e9trolier, minier et des infrastructures resteront donc au c\u0153ur de la prochaine vague d\u2019analyses sectorielles.<\/p>\n
Les prochains jalons se joueront \u00e0 trois niveaux\u00a0: les d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire de la BEAC, l\u2019\u00e9volution des indicateurs de qualit\u00e9 des actifs suivis par la COBAC et les prochaines revues de perspectives de Fitch et des autres grandes agences pour les banques et les souverains de la zone.Les autorit\u00e9s r\u00e9gionales ont d\u00e9j\u00e0 indiqu\u00e9 au Fonds mon\u00e9taire international qu\u2019elles entendaient poursuivre le renforcement du cadre prudentiel, notamment en mati\u00e8re de gouvernance bancaire et de lutte contre le blanchiment, afin de consolider la cr\u00e9dibilit\u00e9 du secteur.\u00a0\u00a0Dans un environnement o\u00f9 le conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran rebat les cartes de l\u2019\u00e9nergie et des flux de capitaux, la confirmation de r\u00e9silience d\u00e9livr\u00e9e par Fitch constitue un atout, mais aussi un engagement implicite \u00e0 maintenir le cap des r\u00e9formes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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