La Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a annoncé, à l’issue de la réunion de son Comité de Politique Monétaire (CPM) tenue à Dakar, une baisse de son principal taux directeur de 25 points de base. À compter du 16 juin 2025, ce taux passera de 3,50 % à 3,25 %, marquant un tournant dans la politique monétaire de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) pour stimuler la croissance et faciliter l’accès au crédit.

Un contexte macroéconomique favorable

Cette décision intervient dans un environnement économique marqué par une inflation maîtrisée et une croissance robuste. L’inflation a poursuivi sa décrue au premier trimestre 2025, passant de 2,9 % à 2,3 %, principalement grâce à une amélioration de l’offre de produits sur les marchés et à une hausse modérée des prix des produits importés, notamment énergétiques.

Pour l’ensemble de l’année 2025, la BCEAO prévoit une inflation moyenne de 2,2 %, après 3,5 % en 2024, offrant ainsi des marges de manœuvre pour une politique monétaire plus accommodante. Du côté de la croissance, le produit intérieur brut (PIB) de l’UEMOA a progressé de 7,1 % en termes réels au premier trimestre 2025, après une hausse de 7,2 % au dernier trimestre 2024. Pour l’ensemble de l’année, la croissance est attendue à 6,4 %, portée par la dynamique des secteurs manufacturier et extractif.

Des mesures pour soutenir le crédit et la relance

En plus de la baisse du taux directeur principal, le taux d’intérêt sur le guichet de prêt marginal est également réduit de 5,50 % à 5,25 %. Le coefficient des réserves obligatoires applicable aux banques reste inchangé à 3,0 %.

Selon le gouverneur Jean-Claude Kassi Brou, cette orientation vise à « assouplir les conditions de financement de l’activité économique et faciliter l’accès au crédit pour les ménages et les entreprises » dans l’ensemble des pays membres de l’UEMOA. Les statistiques récentes confirment déjà une amélioration du financement de l’économie, avec une progression des crédits à l’économie de 5,0 % en glissement annuel à fin mars 2025, contre 4,5 % à fin décembre 2024.

Perspectives et vigilance monétaire

La BCEAO souligne que cette décision s’appuie sur des fondamentaux macroéconomiques rassurants, incluant une position extérieure renforcée et un déficit courant quasiment nul. Toutefois, la banque centrale reste attentive à l’évolution de l’inflation et de la conjoncture économique, et se dit prête à ajuster sa politique si nécessaire pour préserver la stabilité monétaire dans l’Union.

Cette mesure s’inscrit dans une tendance régionale, alors que la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) a récemment abaissé son taux directeur, illustrant une volonté partagée de soutenir la reprise économique face à un contexte mondial incertain.

Conclusion

La baisse du taux directeur principal à 3,25 % par la BCEAO, effective à partir du 16 juin 2025, vise à renforcer la relance économique dans l’UEMOA. Elle s’appuie sur une inflation en baisse, une croissance soutenue et une stabilité macroéconomique, tout en maintenant la vigilance sur les risques à moyen terme.